웨이얼반도체(603501.SH) 상세 보기

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추천자 : 유안타 리서치(대만)
4월 화웨이가 이미지 플래그십 모델인 P70을 출시할 예정임. P70은 업그레이드된 50MP +초대형 어레이 CIS/잠망경 렌즈와 빌트인 AI LLM을 채택해 휴대폰 교체 수요를 자극할 것으로 보임. 시장은 2024년 P70 판매량이 1,300만대 이상(P60 판매량의 전년대비 +200%)을 기록할 것으로 전망하고 있음. P70 스탠다드 에디션은 동사 자회사인 OmniVision이 생산한 더 큰 사이즈의 50MP CIS를 채택할 수도 있을 것으로 보임. 현재 동사는 50MP 휴대폰 CIS 섹터에서 OV50A/D/E/H/K40 제품들을 선보이고 있음. 특히 4Q23부터 OV50H가 샤오미14와 iQOO12 메인 카메라에 공급되기 시작함. 3월 18일에 출시된 신형 플래그십 후방 메인 카메라 OV50K40의 양산이 1Q24부터 시작됐고, Honor Magic 6가 이를 채택함. 기타 50MP 시리즈들은 주로 픽셀 업그레이드와 광각/텔레포토 렌즈를 위해 설계된 소형 픽셀 CIS 제품들임. 동사의 CIS 제품들은 중저가와 고가 휴대폰 모델들을 완전히 커버할 수 있어 2024년 동사의 국내 휴대폰 브랜드향 CIS 제품 공급과 시장 점유율 확대가 가속화될 것으로 기대됨. 가시성이 점차 커지는 반도체/CIS 상승사이클 속에서 동사의 밸류에이션이 상승하고 있

초상은행(600036.SH) 상세 보기

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추천자 : 유안타 리서치(대만)
1) 2023년 매출이 전년대비 1.6% 하락한 RMB3,391억, 지배주주귀속순이익은 전년대비 6.2% 증가한 RMB1,466억, 현금배당성향은 35%로 상승하며 동사는 다른 중대형은행을 능가하는 주가 움직임을 보임. 2) NPL 비율은 0.95%, NPL커버리지비율은 434%로 견조한 자산건전성을 보유. 3) 동사의 2024/2025년 순이익 증가율 11.3%/13.8%로 예상되어 목표주가 RMB39.0로 하향.

더예테크(605117.SH) 상세 보기

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추천자 : 유안타 리서치(대만)
인버터는 동사의 주요 사업으로, 2022년 전체 매출에서 차지하는 비중이 66.44%로 증가하며 인버터가 가장 큰 사업 부문으로 성장. 2022년 중국의 대남아공 인버터 수출액 RMB17.64 중 동사의 비중은 39%. 2023년 온난한 겨울 날씨가 이어지면서 7월 이후 남아공의 인버터 재고는 상대적으로 높았으며, 4분기부터 소진될 것으로 예상됨. 남아공으로의 인버터 납품이 11월에 전월 대비 플러스로 전환되었고 현재 남아공의 전력 부족과 맞물려 1Q24의 인버터 출하량은 증가할 것으로 전망됨. 또한, 유럽을 제외한 시장으로의 마이크로 인버터 수출은 월 3만~4만대 수준의 출하량을 달성했으며, 마이크로 인버터 외장 릴레이 신제품의 인증이 완료됨에 따라 유럽 수출도 점차 회복될 전망.