영림원소프트랩, 안정적 실적 성장 전망
영림원소프트랩의 2022년 예상 매출액 및 영업이익은 각각 524억원(YoY +9.8%)과 50억원(YoY +14.9%) 수준으로 전망. 동사는 2021년(매출 성장률 YoY +8.7%)에 이어 안정적 실적 성장을 이어갈 전망. 영림원소프트랩의 현재 주가는 저평가 영역에 있다고 판단. 동사의 주가는 2020년 8월 상장 이후 지속적으로 부진(공모가 11,500원)한 흐름. 반면 코로나로 인한 영업의 어려움에도 불구하고 꾸준한 실적 시현. 향후 스마트팩토리 등 사업의 성장성을 감안하면 저평가 매력이 부각될 것으로 전망. 영림원소프트랩의 매출 비중(2021년 기준)은, 1) K-System ERP 61.6%, 2) Cloud Service 3.9%, 3) 유지관리 25.8%, 4) 추가개발 7.1%, 5) 상품 1.7% 등.

중견기업 ERP 시장에서 꾸준한 시장지배력 확대에 주목
영림원소프트랩는 중견기업 ERP 시장에서의 시장지배력을 바탕으로 안정적인 성장세를 구가할 것으로 전망. 실제로 동사의 시장점유율(2021년 IDC, 국내 ERP 어플리케이션 매출 기준)은 6.7%로 SAP, 더존비즈온에 이어 3위 수준. 특히 동사의 스마트팩토리 ERP 구축 시장에서 강점을 보이고 있다는 점을 감안하면 중견기업 시장에서의 시장점유율은 더욱 높은 수준으로 판단. 또한 중견기업 위주로 다양한 산업별로 레퍼런스를 보유하고 있다는 강점을 보유. 동사의 핵심역량은 R&D 투자에 기인한 기술적 우위, 1인 컨설팅PM 구축 컨설팅 등 효율적인 서비스 제공하고 있다는 점.

위드코로나 시대에 본격적으로 부각될 해외진출
한편 영림원소프트랩의 해외진출 전략은 위드코로나 시대에 집중적으로 부각될 사업 부문이 될 것으로 전망. 동사는 해외 ERP 구축 경험을 바탕으로 향후 본격적으로 글로벌 사업을 확대시킬 것으로 기대. 동사의 해외 진출 전략은 선제적으로 아시아 지역에 집중될 것으로 예상. 일본의 경우, 2019년 SW 공급업체 10곳과 파트너쉽을 체결(2025년 1,000여개 중소기업 확보 목표)해 향후 사업 확장의 교두보를 마련한 상태. 인도네시아의 경우, 2018년 클라우드 ERP 제품 런칭, 2025년 MS 5% 확보를 목표로 본격적인 영업 확대 전략을 내세울 전망.


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