4Q25 Review
매출액 2조 1,332억원 YoY+9%, 영업이익 2,034억원 YoY+136%, 지배순이익 428억원 흑자전환. 시장 컨센서스 상회
[플랫폼] [광고] 3,730억원 YoY+16%, QoQ +15%: 비즈니스 메시지 YoY+19%, 톡개편에 따른 신규지면 확대와 체류시간 증가로 톡DA YoY+18% [커머스] 2,530억원 YoY+8% : 추석 및 연말 프로모션 효과, 자기 구매 증가 [플랫폼 기타] 5,239억원 YoY+30%, QoQ +17% : 택시, 주차, 퀵 중심의 ‘모빌리티’ 고성장 지속. 결제, 금융, 플랫폼 고른 성장으로 ‘페이’ 역대 최대 분기 영업이익 실현 [콘텐츠] [게임] 979억원 YoY-40%, [뮤직] 5,251억원 YoY +12% [스토리] 1,918억원 YoY-5%, 피코마 1,120억원 일본 웹툰시장 성장 둔화 등 엔화기준 YoY-6% [미디어] 958억원 YoY+30%

2026년 전망
26년 9월 카톡 개편(소식탭, 숏폼)을 통해 증가된 체류시간(1인 일평균 24분에서 25분으로)의 지속과 신규광고확대, 비즈니스 메시지의 고성장 지속은 2026년 톡광고의 성장률 제고 전망. 광고 매출은 마진율이 높아 전체 영업이익률 개선도 기대됨. 게임, 음악, 웹툰 등 콘텐츠 사업의 성장 모멘트가 아직 불확실 하지만 커머스, 모빌리티, 핀테크 성장률이 견조하게 이어지고 있어 25년 대비 높은 성장률 및 영업이익률 시현 전망

플랫폼은 사람들이 사용할 확실한 이유가 있어야
여전히 인스타그램의 체류시간 증가가 계속 되는 가운데 ‘챗GPT for 카카오’ 사용자수가 200만명에서 800만명으로 증가한데 이어 온디바이스 AI 강화(ex:구글글래스)를 위한 구글과 협업 시작. 향후 또 다른 카카오톡의 기능 확대 및 외연확대 기대. 1분기 출시 예정인 ‘카나나’를 통해 택시, 커머스, 맵, 일정관리 등의 카카오톡 AI Agent 기능을 통해 추가적인 체류시간 및 수익성 증가 기대

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