3Q26 Preview: 영업이익 컨센서스 부합 전망
동사 2026년 3분기 연결 실적은 매출액 11조 3,062억원(+11.4 YoY), 영업이익 9,663억원 (-2.8% YoY, OPM 8.5%)으로 매출액은 컨센서스 11조 5,412억원에 부합하고, 영업이익은 컨센서스 9,754억원에 부합할 것으로 전망한다.
건설부문은 하이테크를 중심으로 상반기 대비 하반기 실적 개선 흐름이 가속화될 것으로 전망한다. 상사부문은 2분기 호황의 기저효과로 인해 2분기 대비 둔화(매출액 3조 9,022억원(-17.0% QoQ), 영업이익 89억원(-37.3% QoQ, OPM 2.3%)될 것으로 전망한다.

하이테크: 순조로운 수주와 실적
3분기 수주에는 압구정 4구역(약 2조원, 시공권에서 수주로 전환)과 하이테크 증액분이 포함된 것으로 추정한다. 상반기에 하이테크 가이던스(6.8조원)의 94%를 기확보하여 연간 수주 가이던스(23.5조원) 상향 가능성이 있다고 판단한다.
P4 공사는 연내 마무리될 것으로 전망하며, 4분기에는 평택 P5 1단계 마감 공사(11월경 전망) 수주가 기대된다. 평택(P5 2단계까지 포함) 공사는 2029년까지 매출 인식이 이어지며, 건설부문 실적을 견인할 것으로 전망한다.
주택의 경우, 3분기 마포한강삼성아파트 리모델링, 여의도 목화아파트 재건축 등 시공권을 확보하였다. 원전은 루마니아 대형원전 시공사 선정이 연말에 전망되어 동사 수혜가 기대된다.

투자의견 BUY, 목표주가 510,000원 유지
동사에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 510,000원을 유지한다. 향후 하이테크 P5 공사 본격화 및 평택보다 물량이 더 클 것으로 예상되는 용인 산단 수주에 따라 동사의 추정치 상향이 전망된다.
 
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