수주잔고 증가로 3Q26부터 매출성장 확인
장비회사의 특성상 수주와 매출인식 시점의 차이가 발생한다. 수주 이후 장비 제조에 부품 등 비용이 우선적으로 필요한 반면, 장비 제조가 납품되는 시점에 매출인식이 되기 때문이다. 동사는 검사장비 제조시 통상적으로 6개월~1년이 소요된다. 수주잔고 추이를 살펴보면 4Q25 507.5억원→1Q26 609.6억원→2Q26 1,216.7억원으로 상반기에 증가한 수주를 감안시 3Q26부터 실적개선이 확인될 것으로 예상된다. 3Q26기간 동안 공시를 통해 수주된 금액은 418.6억원이었으며 지난 10월 12일에는 309.0억원 수주했다. 2Q26 수주잔고가 큰 폭으로 증가했다는 사실을 감안시 4Q26에도 큰 폭의 매출 성장세가 예상된다.

이어지는 수익성 높은 반도체 기판 검사장비
26년도 공시된 수주를 살펴보면 반도체 Substrate 장비의 수주가 이어지고 있다. 26년 공시된 수주 8건 중 7건이 반도체 Substrate 장비이며, 동사의 대표적인 반도체 Substrate 장비는 FC-BGA검사장비이다. 글로벌 반도체 기판 업체들의 투자가 진행되고 있으며, 경쟁사가 소수에 불과하며, 경쟁사 대비 대면적 검사에 강점을 가지고 있다. 특히 반도체 기판 Top Tier 일본 기업들이 경쟁사 제품에서 동사의 제품으로 전환하는 것으로 판단, 동사의 경쟁력이 확인되고 있다. 이를 통해 가격 협상력에 우위를 확보, 수익성 개선에 기여할 것으로 전망된다.

27년에도 이어질 반도체 외관검사장비 & 패키징 검사장비
동사의 해외 주력 고객사는 올해들어 다수의 사이트에서 Fab 투자를 집행하고 있다. 이와 관련, 반도체 패키징 검사장비 수주도 이어지고 있다. 관련 투자는 27년에도 이어질 것으로 예정되어 있어, 투자규모는 확대될 것으로 추정되고 있다. 이에 따른 관련 추가 수주 역시 확대될 것으로 기대되는 상황이다. 글로벌 파운드리 기업향 CoWoS 검사장비 인증 이후 글로벌 OSAT향 수주가 진행되었다. 동사의 대면적 & 고속 검사의 비교우위 요소에 기인한 것으로 추정한다. 파운드리 기업의 CAPEX 투자 규모 역시 26년 대비 27년 증가할 것으로 예상, 관련 검사장비 역시 27년에도 이어질 것으로 기대된다.

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