칭다오하이얼(600690.SH) 상세 보기

• 편입가 : 17.95(2020/07/01)
• 현재가 : 21.49
• 수익률 : +19.72%

추천자 : 유안타리서치(중국)
동사는 우수한 브랜드 구성과 프로모션을 갖추었으며, 브랜드 Casarte의 판매량이 지속적으로 증가하고 있음. Casarte는 2019년 RMB74억의 이익을 거두며 중국 매출의 9%를 차지함. 1Q20 매출은 전년 대비 6.7% 하락하며 업종 평균을 상회함.
코로나-19 영향으로 동사는 제품을 조정했고 제품 카테고리 내 동사의 점유율이 증가함. 하반기에 전환점 예상. 장기적으로 홍콩 주식 민영화로 동사의 순이익률이 개선될 전망.

통위(600438.SH) 상세 보기

• 편입가 : 18.17(2020/07/01)
• 현재가 : 24.81
• 수익률 : +36.54%

추천자 : 유안타리서치(중국)
전세계 태양광제조업 대표기업인 동사는 배터리 칩과 실리콘 원료에 집중하고 있음. 2020년 전세계 신규 발전능력은 112~140GW. 보조금이 사라지며 산업 경기 변동 폭이 약화되었음. 대표기업들의 선점효과도 있음. 주가 확실성이 개선되었고 밸류에이션 상승 여력이 있음.
하반기 실리콘 원료 및 배너리 칩 수급상황이 역전되고 산업집중도가 증가하여 동사 수익성이 크게 개선될 것으로 전망됨.

안기효모(600298.SH) 상세 보기

• 편입가 : 48.33(2020/07/01)
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• 수익률 : +19.37%

추천자 : 유안타리서치(중국)
2019년 생산능력이 25.8만톤 (전년 대비 +8.9%)으로 세계3위 (점유율 약 16%), 중국 내 1위 (60%)를 기록함.
중국 제과 시장 규모가 지난 5년 간 연평균 12.8%의 성장률을 보임. 최근 몇 년 간 동사의 Yeast Extract(효모추출물) 수요가 연간 10% 이상 증가했고, 시장 규모가 큼.
코로나-19로 국내 소비가 증가했고, 소량 이스트 제품의 공급이 부족함. 2Q20 실적은 기대치를 상회할 전망임. 2020년/2021년/2022년 EPS는 각각 RMB1.39/ RMB1.54/ RMB1.77로 추정되며, 목표주가는 RMB50.8임.

삼일중공업(600031.SH) 상세 보기

• 편입가 : 19.38(2020/07/01)
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• 수익률 : +25.28%

추천자 : 유안타 리서치(중국)
OEM사업의 P/E가 10배를 소폭 상회하고 있음. 시장이 부품 기업들 (P/E: 40~50배)의 성장성을 인지하고는 있으나 OEM업체들의 주기적 변동성에 대한 우려가 존재함. 건설 기계 사업은 구형 굴삭기 교체, 환경보호 업그레이드에 따라 성장하므로 변동성이 적을 것임. 굴삭기 부문의 대표 기업인 동사의 점유율이 주기적 변동과 성장을 거듭하며 확대되고 있고, 밸류에이션 상향 가능성이 있다고 판단됨.

웨이얼반도체(603501.SH) 상세 보기

• 편입가 : 171.77(2020/04/22)
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• 수익률 : +1.83%

추천자 : 유안타 리서치(대만)
주요 제품인 OV64A/OV48B 등이 크기에 있어(>0.7μm) 돌파구를 마련하며 HOVM의 메인 카메라 렌즈 공급망에 진입함.
CIS 제품(32메가 이상)의 매출 기여도가 2019년 10%에서 30~40%로 3배 이상 증가할 전망.
동사는 전환사채 30억을 발행해 12인치 웨이퍼 테스터와 웨이퍼 구성이 가능한 생산설비를 구축해 가공비 감축, 품질관리 최적화, 납기 단축, 공급망 리스크를 감소시키려고 함.

생이테크놀로지(600183.SH) 상세 보기

• 편입가 : 28.45(2020/03/18)
• 현재가 : 23.50
• 수익률 : -17.40%

추천자 : 유안타 리서치(대만)
5G 인프라 구축이 계속해서 기대치를 상회함에 따라 80만 개의 기지국에서 CCL 수요가 발생할 것으로 보임.
동사는 후방산업에서 교섭력이 높으며, CCL 가격의 단기 상승이 이익률에 미치는 영향이 제한적임.
2Q20 순이익은 전년 대비 35% 성장 전망. 분할한 Shengyi Electronics의 PCB 사업과 관련해서는 Huawei 주문 비중이 18%, ZTE 비중이 30%임. 고주파, 고속 CCL 생산능력은 연간 100만m2임.

중신증권(600030.SH) 상세 보기

• 편입가 : 22.23(2020/03/18)
• 현재가 : 30.20
• 수익률 : +35.85%

추천자 : 유안타 리서치(대만)
1Q20 매출이 전년 대비 22.1% 증가한 RMB128.5억을 기록했고, 지배주주 순이익은 대규모 감액손실 반영으로 전년 대비 4.28% 하락한 RMB40.75억을 기록해 순마진 성장률이 예상보다 낮았음
올해 초부터 창업판 IPO 등록제 시범시행과 상해증권거래소의 T+0 도입 등 자본시장 지분금융 개혁이 집중적으로 시행되고 있어 대표 증권사와 IB 사업이 힘을 얻고 있음.
동사는 시장 리더이며, 글로벌 증권사로부터 많은 것을 배우고 있음. 투자 사업을 더 확대할 것으로 전망됨
2020년/2021년 이익이 전년 대비 각각 24.2%/41.4% 증가할 것으로 보이며, EPS는 RMB1.32/1.87로 예상. 목표주가는 RMB32로 제시함.