해외옵션안내

  • 기본안내

    해외옵션이란?

    옵션은 기초자산(현물 혹은 선물)을 대상으로 하며, 만기일 혹은 만기전에 해당 기초자산을 사거나 팔 수 있는 권리

    옵션 매수자

    • 프리미엄을 지급하여 특정가격으로 사거나 팔 수 있는 권리를 가진 계약자
    • 선물옵션 행사 시, 행사가격으로 선물 포지션 생성 / 현물옵션 행사 시, 행사가격과 최종정산가와의 차액을 결제

    옵션 매도자

    • 프리미엄을 지급 받으며 매수자의 행사에 응해야 하는 의무를 가진 계약자
    • 매도옵션 보유시, 매수자의 행사로 인한 자동 배정이 이루어 질 수 있는 리스크 노출

    옵션은 선물옵션과 현물옵션으로 구분

    • 선물옵션 : 선물계약(실물인수도/현금결제 상품)을 기초자산으로 하는 옵션 예) 미니 E&P500 옵션, 원유 옵션, 미 10년 국채, 유로화 옵션
    • 현물옵션(주가지수옵션) : 현금결제 되는 주가지수를 기초자산으로 하는 옵션 예) 항생중국지수 옵션, 유로스톡스50 지수 옵션
    해외선물옵션 상세

    콜 옵션(Call Option)과 풋 옵션(Put Option)의 매수자, 매도자 항목으로 구성

    구분 콜 옵션(Call Option) 풋 옵션(Put Option)
    매수자
    • 프리미엄 지급
    • 시간가치 하락이 불리하게 작용
    • 선물 매도 포지션을 취할 권리
    • 계약이행 보증 마진 요건 없음
    • 프리미엄 지급
    • 시간가치 하락이 불리하게 작용
    • 선물 매도 포지션을 취할 권리
    • 계약이행 보증 마진 요건 없음
    매도자
    • 프리미엄 수령
    • 시간가치 하락이 유리하게 작용
    • 선물 매도 포지션을 취할 의무
    • 계약이행 보증 마진 요건 있음
    • 프리미엄 수령
    • 시간가치 하락이 유리하게 작용
    • 선물 매수 포지션을 취할 의무
    • 계약이행 보증 마진 요건 있음

    해외옵션 용어설명

    해외옵션 용어설명 상세 표 행사가 (Strike Price), 기초선물계약 (Underlying Asset), 프리미엄 (Premium), 행사 (Exercise), 배정 (Assignment) 항목을 제공
    행사가(Strike Price) 기초자산을 매수 또는 매도 할 때의 가격을 의미합니다.
    (선물옵션) 옵션 행사 시 행사가의 선물 포지션을 보유.
    기초선물계약(Underlying Asset) 옵션 행사 및 배정 시 보유하게 되는 선물을 의미 합니다.
    기초자산선물의 정산가에 따라 ITM/ATM/OTM이 결정됩니다.
    프리미엄(Premium) 옵션에 의해 양도되는 권리에 대한 가격으로 옵션 매수자가 매도자에게 지불합니다.
    행사(Exercise) 매수자가 권리를 주장하여 기초선물을 매수(콜 행사)하거나 매도(풋 행사)하는 과정을 의미합니다.
    배정(Assignment) 매도자가 프리미엄을 조건으로 매수자의 옵션 행사 시 불리할 수 있는 반대의 포지션을 반드시 취해야 할 의무를 의미 합니다.

    해외옵션 용어설명

    시간가치와 내재가치

    행사가격 대비 기초선물가격과 시간의 경과는 모두 옵션 프리미엄에 영향을 미칩니다. 옵션 프리미엄은 시간가치와 내재가치로 구성됩니다.
    행사가격(X)과 기초자산인 선물가격(S) 그리고 옵션프리미엄을 알면 시간가치와 내재가치를 산출할 수 있습니다.

    시간가치와 내재가치 상세

    콜옵션과 풋옵션의 내재가치(≥0),시간가치 항목으로 구성

    구분 콜옵션 풋옵션
    내재가치
    (≥0)
    기초자산의 가격(S)-행사가격(X)
    [단, S≥X]
    행사가격(X)-기초자산의 가격(S)
    [단, X≥S]
    시간가치 옵션프리미엄 - 내재가치

    옵션 가격 상태별 구분

    옵션 가격 상태별 구분 상세

    콜 옵션(Call Option)과 풋 옵션(Put Option)의 내가격 ITM,등가격 ATM,외가격 OTM 및 비고 항목으로 구성

    구분 콜옵션 풋옵션 비고
    내가격
    ITM (In –the-money)
    기초자산 가격 > 행사가격 기초자산 가격 < 행사가격 내재가치를 지닌 모든 옵션
    등가격
    ATM(At-the-money)
    기초자산가격 = 행사가격
    외가격
    OTM(Out-of-money)
    기초자산 가격 < 행사가격 기초자산 가격 > 행사가격 시간가치만 존재
  • 분류

    해외옵션 분류

    해외옵션 분류션 상세 유형별,결제방식별,기초자산별 항목으로 구성
    유형별 미국형 만기일을 포함하여 언제든지 권리행사 가능(매수자만)
    유럽형 만기일에만 권리행사 가능
    결제방식별 현금결제 권리행사 시 현금결제
    실물인수도 권리행사 시 선물미결제 생성
    기초자산별
    • 현물옵션 : 현금결제 되는 주가지수를 기초자산으로 하는 옵션
    • 선물옵션 : 선물계약(실물인수도/현금결제)을 기초자산으로 하는 옵션

    당사 거래가능 해외옵션 상품분류별 리스트

    당사 거래가능 해외옵션 상품분류별 리스트 상세 미국형과 유럽형의 현금결제 및 실물인수도 항목으로 구성
    구분 현금결제 실물인수도
    미국형 - CME 미국지수옵션(E-mini S&P500/E-mini Nasdaq 100 지수 옵션)
    CME금리옵션(미 10년채/유로장기 국채)
    CME에너지옵션(원유/천연가스)
    CME금속옵션(금 100온스/실버 5000온스)
    CME농산물옵션(대두/밀/옥수수)
    유럽형 HKE 지수옵션(항생중국지수/항생지수)
    TAIFEX 지수옵션(대만지수/대만주간지수)
    EUREX 지수옵션(DAX지수/유로스톡스50지수/유로스톡스50주간지수)
    CME미국 주간 지수옵션(E-mini S&P 500 주간)
    CME통화옵션(영국파운드/유로/일본엔화/호주달러)
    • 품목상세명세는 “온라인전용계좌상품”에서 확인하시기 바랍니다.
  • 행사예약/조기행사

    행사예약(유럽형/미국형 실물인수도 매수옵션)

    행사 예약을 하기 위해서는 기초자산인 선물의 위탁증거금이 사전에 예탁되어 있어야 하며, 부족 시 행사 예약이 자동 거부됩니다.

    • 미국형 : 만기일까지 모든 거래일 적용
    • 유럽형 : 만기일만 적용

    신청시간

    • 행사 신청이 되어 있는 해당 포지션은 행사 취소 통보 후 청산이 가능합니다.
    • 조기/만기행사예약 신청 및 취소는 티레이더 글로벌 [5931]에서 가능합니다.
    • 해당 선물의 만기보유 또는 선물포지션 생성을 원할 경우 반드시 만기행사예약 신청이 필요하며, 만기일 신규주문을 원할 경우 행사예약 선택이 필요합니다.
    • 미체결주문 : 행사 예약 신청한 미체결주문에 대해 예약 변경 및 정정취소는 불가하며, 미체결주문 취소 후 신규 주문으로 재접수가 필요합니다.
    • 행사예약시간 : 해당품목은 LTD 23:50까지만 행사예약 및 취소 등 변경이 가능합니다.
    • 강제청산 : 만기행사 예약 미신청 실물인수도 품목의 매수 포지션은 LTD 23:50-02:00에 강제 자동 청산되며, 미체결청산 주문이 있는 경우 청산주문은 자동취소 되며 강제 청산이 진행됨을 유의해 주시기 바랍니다.

    미국형 옵션 조기행사 신청

    미국형 옵션 조기행사 신청 상세 대상,가능행사가,가능기간,신청/취소 시간,신청방법,잔고반영시간,수수료 항목으로 구성
    대상 미국형 옵션 매수 미결제 보유 고객 중 행사 예약 신청이 완료된 고객
    가능행사가 전일 종가 기준 ITM 옵션(ATM/OTM의 경우 거래소 사전 승인 후 가능)
    가능기간 LTD 3 영업일 전 까지
    신청/취소 시간 영업일 18:00 까지 신청 및 취소
    신청방법 지점관리자에게 유선 통보
    잔고반영시간 익일 14:00 이후 선물 포지션 생성
    수수료 오프라인 수수료 적용
    • 미국형 옵션의 경우 만기일 이전에 고객의 요청으로 조기행사가 가능하고, 강제배정이 이루어 질 수 있습니다.
    • 조기행사 신청 된 해당포지션은 청산 불가하며, 행사 신청 취소 통보 후 가능합니다.
    • 조기행사 신청 후 해당 옵션 포지션은 익일 선물잔고 입고 전까지 거래불가품목으로 처리됩니다.
    • 실무인수에 필요한 선물 위탁증거금 역시 운용 불가합니다.
    • 현금결제 옵션의 수수료는 옵션포지션에 부과, 실물인수도 옵션은 선물 포지션에 부과합니다.

    미국형 옵션 조기강제 배정

    미국형 옵션 조기강제 배정 상세 콜옵션 매도,풋옵셥 매도,수수료,잔고반영시간 항목으로 구성
    콜옵션 매도 선물 매도 포지션 생성(행사가격) / 옵션 소멸
    풋옵션 매도 선물 매수 포지션 생성(행사가격) / 옵션 소멸
    수수료 오프라인 수수료 적용
    잔고반영시간 익일 14:00 이후 선물 포지션 생성
    • 미국형 옵션의 ATM/OTM 매도 옵션 보유시, 조기 강제 배정 리스크에 노출 됩니다.
    • 조기강제배정은 해당 거래소에서 임의로 선택되어 당사로 통보가 내려오기 때문에 조기 배정 거부는 불가합니다.
    • 해당종목 매도 미결제보유 고객 중 체결일자>체결량 순서로 강제배정 처리 합니다.
    • 해당 강제배정 통보 수취 시, 해당고객 포지션이 거래불가 품목으로 지정됨으로, 매도 포지션 진입 시 사용된 위탁증거금의 운용이 불가합니다.
    • 현금결제 옵션의 수수료는 옵션포지션에 부과, 실물인수도 옵션은 선물 포지션에 부과합니다.
  • 만기결제

    만기결제

    현금결제

    현금결제 상세

    현금결제,ITM,ATM/OTM 항목으로 구성

    현금결제 ITM ATM/OTM
    CALL 매수 옵션포지션 반대매매 [이익] 자동소멸
    매도 옵션포지션 반대매매 [손실]
    PUT 매수 옵션포지션 반대매매 [이익]
    매도 옵션포지션 반대매매 [손실]
    • ITM의 만기 결제는 거래소에서 공지하는 옵션의 최종정산가를 기준으로 정산됩니다.
    • 옵션거래는 거래일 정산 시 매매대금이 직접 결제되는 시스템이므로, 포지션 청산 시 차액기준이 아닌 대금이동의 차이로 해당 손익을 확인해야 합니다.

      예) 7/20, 가격 $5 (승수 10)의 옵션 5계약을 매수함. [옵션 매매대금 $5*10*5=$250]. 7/21 계좌에서 -$250 결제.
      7/25 만기도래. 최종정산가 $10. [만기결제 옵션 매매대금(포지션 반대매매:매도) $10*10*5=+$500]. 7/26 계좌에 $500 입금.
      해당 옵션 거래의 손익은 -$250+$500-오프라인수수료

    실물인수도

    실물인수도 상세 실물인수도,ITM,ATM/OTM 항목으로 구성
    실물인수도 ITM ATM/OTM
    CALL 매수 행사가로 선물 매수 포지션 생성 자동 소멸
    매도 자동 소멸 강제 배정시 선물 매도 포지션 생성/ 강제배정 통보 없을 경우 소멸
    PUT 매수 행사가로 선물 매도 포지션 생성 자동 소멸
    매도 자동 소멸 강제 배정시 선물 매도 포지션 생성/ 강제배정 통보 없을 경우 소멸
    • ITM일 경우 행사가격으로 선물 포지션이 생성되며, 보유한 옵션 포지션은 자동 소멸됩니다.
    • ATM, OTM 의 경우 매수 시 행사 요청을 하지 않을 경우 소멸처리 되며, 매도 시 매수 옵션행사에 의해 강제 배정 가능성이 있습니다.
      (강제배정 통보 없을 경우 소멸됩니다.)
    • 실물인수도 옵션의 경우 해외거래소의 만기결제 처리 후 당사 통보까지 시간 소요로 인해 만기일 익일 장 개시 이후에 만기 결제 처리됩니다.
      (통상 T+1 11:00~14:00)
    • 실물인수도 옵션의 경우 만기도래 시 인수도 업무가 선물시장 개장까지 이루어지지 않을 수 있으며, 이 경우 옵션 만기에 따른 선물 미결제 약정의 원활한 청산매매가 불가하여 고객께서는 원하는 가격에 매매, 청산하지 못할 가능성이 존재하오니 유의하시기 바랍니다.
  • 유의사항

    유의사항

    • 유럽형/미국형 실물인수도 옵션의 만기일 매수 진입을 희망할 경우 반드시 행사예약이 필요하며 또한 선물의 위탁증거금이 필요합니다.
    • 미국 CME 거래소 지수선물옵션(E-Mini S&P500 월간 옵션/E-Mini Nasaq100 월간 옵션)은 만기일 시가 (서머타임 적용 시 22:30) 기준으로 행사여부가 결정됩니다. 해당 옵션은 22:00에 반대매매 처리(서머타임 적용시)됩니다.

    만기도래 반대매매

    • 만기행사 예약이 되어 있지 않은 매수 옵션은 만기일 23:50에 자동 반대매매 처리 됩니다.
    • 자동 반대매매 및 만기행사(현금결제) 처리 될 시 오프라인 수수료(USD12.5, EUR12.5, HKD100)가 적용됩니다.

    장 중 반대매매

    평가예탁금액이 위탁 증거금의 10%이하로 하락할 경우, 보유하고 계신 모든 선물 및 옵션 미결제약정은 장 중 반대매매 처리 됩니다.

    옵션 행사 및 배정

    • 매도 옵션(ATM/OTM)이 배정 될 경우, 배정된 선물 포지션은 익일 14:00전 생성되며, 생성 전까지 해당 옵션 포지션은 청산 불가합니다. 진입 시 사용된 위탁증거금 또한 운용 불가합니다.
    • 매수 옵션(ITM)이 행사 될 경우, 인수도 업무가 선물시장 개장까지 이루어지지 않을 수 있으며, 이로 인해 행사된 선물 약정의 청산 매매를 하지 못할 가능성이 존재합니다.

    CME거래소 통화옵션 만기일 거래시간 변경

    • 적용 일시 : 2019년 6월 9일(일) 이후 
    • 대상품목 : CME거래소 통화 옵션 2019년 7월물 부터
    • 코드- ADU(호주달러옵션), BPU(영국파운드옵션), ECU(유로화 옵션), JYU(일본엔 옵션)
    • 만기일 익일 04:00에서 당일 23:00로 변경 되며, 행사예약을 하지 않은 매수 포지션에 대해서는 만기일 당일 22:30에 강제 반대매매 처리됩니다.
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